¿España recibirá el rescate de la UE?

Jordi de Terrassa escribió:La deuda soberana más la privada de España asciende a 4'5 billones de €.

Manteniendo el valor del PIB actual, sin aumentar la deuda y sin contar con los intereses, haría falta el PIB de 4'5 años dedicados exclusivamente a pagar la deuda para poder saldarla.

Contando con un interés medio del 6 % hace falta el 25 % del PIB para pagar solo los intereses de la deuda.

Esto hace que la deuda sea imposible de saldar, lo que la convierte en deuda perpetua.

La deuda perpetua es el primer paso hacia la esclavitud

Saludos

Jordi de Terrassa escribió:Ni sin rescate ni con rescate se puede pagar la deuda
Reducir de los gastos del estado reduciendo las prestaciones sociales. La reforma del sistema de pensiones, la reforma del sistema sanitario, la reforma del sistema educativo y la reforma laboral, eufemismos para referirse a lo que en realidad es una rebaja de las rentas de las clases populares para pagar la deuda que gobernantes y usureros han creado.

Deuda con la que se han enriquecido y se están enriqueciendo, por otro lado, pretenden aumentar el control monopolista sobre el mercado financiero o lo que es lo mismo reducir la competencia y aumentar su poder para asegurarse continuar enriqueciéndose en el futuro.

Los gobernantes mediante los impuestos pagan los planes de rescate, como modernos “Robín Hood” se aprestan a tomar el dinero de los pobres para mantener los beneficios astronómicos de los usureros y los suyos propios.

La deuda es una estafa, los usureros cobran intereses por prestar algo que no tienen, y quiérase o no es imposible devolver. En todo caso debería pagar la deuda quién la ha creado.

Los usureros, si son monopolistas con especial virulencia, hacen frente a las crisis utilizando los siguientes métodos:

1) Destruyendo capital (el paro y el cierre de empresas)
2) Expulsando del mercado a otros usureros (Las compras y las fusiones de corporaciones financieras, sin mostrar muchos escrúpulos por usar medios lícitos o ilícitos)
3) Lanzándose a la conquista de nuevos mercados mediante el uso de métodos pacíficos o violentos (Las exigencias de los EE.UU., Alemania, Francia, etc. a las economías más débiles, los ofrecimientos de compra de deuda por parte de China y las guerras de conquista)
4) Explotando más concienzudamente los antiguos mercados (aumento de impuesto, reforma laboral, reforma de las pensiones, reducción de gastos sociales, etc…)

Saludos

Estados Unidos de Europa escribió:Buah, yo empezaría con Goldman Sasch para ir descendiento a peces más pequeños.

¿España pedirá el rescate de la deuda?

¿Una oferta irrechazable? Mario Draghi hizo la propuesta, ahora es el turno de Rajoy y Monti. La resistencia tiene un límite y el BCE ha puesto a ambos países a los pies de los caballos. España necesita de aquí a fin de año unos 90.000 millones e Italia, cerca de 180.000. Los mercados descuentan que la petición es inminente, pero Mariano Rajoy ha advertido que no hay ninguna decisión tomada.

El precio que el mercado exige es insoportable (en torno a un 7% a 10 años), y la única solución planteada por el supuesto guardián del euro es que Rajoy y Monti pasen por el aro y se sometan a una supervisión total. El control ya es férreo pero lo sería aún más. ¿Qué cuestiones hay que analizar sobre pedir o no la intervención del fondo de rescate? Mariano Rajoy ha señalado que no hay ninguna decisión tomada sobre el rescate.

¿Debe pedir Rajoy el rescate?

España no se puede rescatar al modo de Irlanda, Grecia o Portugal. Los tres países son pesos ligeros de la zona euro y el actual fondo de rescate (FEEF) puede hacerse cargo de sus vencimientos de los próximos años. Las ayudas comprometidas rebasan los 400.000 millones de euros. Pero España por sí sola tendrá que refinanciar en los próximos tres años unos 600.000 millones de euro, incluyendo todas las administraciones públicas, según los cálculos de Ahorro Corporación. Los paquetes de rescate completos son impensables.

La solución que está encima del tapete incluiría una rebaja del coste de financiación de los países. Eso sí, los 30.000 millones de factura en intereses son inevitables, derivados de los más de 600.000 millones de euros que España tiene en deuda en circulación. El 7% del bono a 10 años podría pasar al 5%: son los 200 puntos básicos de más que España paga por su deuda y que no responden a fundamentales económicos, según el FMI.

Llegados a este punto, donde el control sobre las finanzas españolas es máximo, el rescate supondría una cesión más pero que permitiría aliviar la insoportable presión sobre la capacidad de financiación del Estado. Con el calendario actual de subastas y los importes de las últimas (entre 2.000 y 3.000 millones), sencillamente España no llega a final de año. Lo podría hacer, sí, pero la presión sobre el bono a 10 años se recrudecería.

¿Cuándo lo debe pedir?

Mario Draghi parece haber buscado una solución de consenso con Alemania. Insinuó que el único miembro del consejo que se opuso a la hoja de ruta para evitar males mayores en el sur de Europa fue el representante del Bundesbank, Jens Weidmann. La mala noticia es que no dejó claro en qué consiste esa hoja de ruta. Sí, abrió la puerta a medidas no convencionales -condicionadas, por supuesto, a que el país en cuestión dé el primer paso e invoque al FEEF-, pero no las concretó.

Mariano Rajoy prefirió ayer no responder a la pregunta de si pedirá la ayuda; su compañero de batallas, Mario Monti, fue un poco más explícito y dijo que lo estudiaría. La probabilidad de ambos países acaben por capitular es muy elevada, aunque antes de dar el "sí" definitivo deben saber de antemano que les va a dar el BCE. ¿Compras ilimitadas en el secundario? ¿Intervención del FEEF en el primario y en los plazos largos de los bonos? Lo insinuó todo, pero no dijo nada. "Daremos detalles sobre la guía a seguir en las próximas semanas. No es necesario ser más específico", sentenció. En todo caso, la munición que le queda al FEEF es limitada: unos 150.000 millones, tras descontar los 100.000 comprometidos para tapar los agujeros de la banca española.

Si es un acuerdo, las dos partes deben conocer los detalles. Draghi ha planteado ceder más soberanía nacional. Pero el país que firmará el memorándum de entendimiento (otro MoU) no conoce con (ningún) detalle qué se le ofrecerá a cambio. Lo que está claro es que España e Italia deben ir de la mano: son la cuarta y la tercera economía de la eurozona, con unos PIB de 1,07 y 1,9 billones de euros, respectivamente.

Las necesidades de salir al mercado de España este mes son inexistentes. El Tesoro, como en los últimos años, no convocará la subasta de obligaciones programada para el 16 de agosto. Solo quedan las de letras del 21 y el 28 de agosto, que es papel a corto plazo y que no debería suponer graves problemas de colocación. Nuria García Manteca, de Ahorro Corporación, considera que la fecha, analizada en términos políticos para solicitar el rescate, podría ser octubre, cuando España afronta vencimientos por 29.286 millones de euros.

¿Qué ofrecerá el BCE?

Una vez el Gobierno se retrate y pida el rescate de la deuda, se abre un abanico de opciones. Las opiniones de los analistas son diversas. Insinuó que el BCE, además de la intervención del actual fondo de rescate, podría comprar bonos en cantidades importantes, aunque no concretó cifras. Los analistas de Nomura critican, de hecho, la opacidad del BCE y advierten de que el daño causado a la institución tardará años en repararse.

Draghi también abrió la puerta a monetizar la deuda en lugar de esterilizarla; en otras palabras, dejó entrever que está dispuesto a darle a la manivela de imprimir billetes y crear inflación, como lleva haciendo la Fed desde el primer quantitative easing, después de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008. En todo caso, los analistas discrepan sobre esta medida: "Creemos que el BCE continuará esterilizando las compras, aunque tal vez a través de las cuentas o de bonos en lugar de depósitos a plazo", señalan desde Citi.

La licencia bancaria para el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) parece un asunto complicado y al que Alemania se opone frontalmente. Draghi descartó incluso que con esta fórmula pudiera tener acceso a la liquidez ilimitada de las subastas del BCE.

¿Habrá más recortes?

El MoU para rescatar a la banca ya incluye en el punto 31 referencias explícitas a condiciones macroeconómicas: subir el IVA (realizada), retirar la deducción por compra de vivienda habitual (realizada), poner en marcha las reformas del mercado laboral (realizadas), liberalizar los servicios (en proceso) y poner orden el déficit de tarifa de las eléctricas (en proceso).

Este rescate sería diferentes a los de Grecia, Irlanda y Portugal, países que cedieron la mayor parte de su soberanía. Está por ver qué pasará en España. A los rescatados, en sanidad se les exigió un férreo control del gasto, con recetas casi en racionamiento y aumento del número de pacientes por médico, entre otras medidas. En Irlanda, ha habido despidos en la función pública y los nuevos funcionarios entrarán cobrando menos. En Italia, que no ha sido rescatada, ya se han congelado las pensiones; en Grecia directamente se han recortado.

http://www.cincodias.com/articulo/mercados/espana-pedira-rescate-deuda/20120803cdscdsmer_4/

España busca evitar nuevas medidas para solicitar rescate

España recurrirá a los fondos de emergencia europeos cuando tenga la garantía de que la zona euro no le impondrá a cambio nuevas condiciones, dijo este martes una fuente europea.

El presidente del gobierno español, Mariano "Rajoy está recibiendo una gran presión de todas partes para pedir un rescate, pero él no va a hacerlo hasta tener la garantía de que nadie, ni la zona euro ni ningún país, le exigirá nuevas condiciones a cambio", dijo una fuente europea.

Rajoy, quien en este momento se encuentra de vacaciones en Galicia (noroeste de España), "no quiere acelerar las cosas y espera el análisis de la Comisión" Europea (CE) sobre el programa presupuestario para 2013-2014 que España envió el viernes a Bruselas para alcanzar la meta del déficit de menos del 3% del PIB en 2014.

"Si la comisión considera que el plan presupuestario es satisfactorio, no habrá necesidad de condiciones adicionales", precisó.

"Y esto es lo que Rajoy quiere escuchar", agregó.

Bruselas espera que el gobierno español reduzca el déficit público a un 6.3% del PIB este año desde el 8.9% de 2011, para poder alcanzar la meta de déficit de 2.8% para 2014.

Según el proyecto de presupuesto divulgado el viernes por el gobierno español, el país prevé ajustes de 102,000 millones de euros hasta finales de 2014, incluido el plan de austeridad de 65,000 millones anunciado en julio.

Estos ajustes incluyen ingresos estimados en 35,000 millones de euros por la subida del IVA a partir del 1 de septiembre, así como recortes en el sector público y en los presupuestos regionales de salud y educación.

El gobierno conservador español presentó el presupuesto con tres días de retraso sobre el plazo que le había fijado la Comisión Europea, que le ha dado a España un año más, hasta 2014, para reducir el déficit a menos del 3 por ciento.

Pero según fuentes europeas, esta fue una jugada "estratégica" de Rajoy. El jefe de estado español "quiso esperar hasta conocer las declaraciones" que el jueves dio el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, precisaron.

http://eleconomista.com.mx/economia-global/2012/08/07/espana-busca-evitar-nuevas-medidas-solicitar-rescate

España no ha recurrido aún a los 30.000 millones del rescate para urgencias

La Comisión Europea no ha recibido hasta ahora ninguna petición formal del Gobierno español para recurrir con urgencia a los 30.000 millones de euros que el fondo europeo de rescate ha puesto ya a disposición de España para recapitalizar a los bancos con problemas.

El Ministerio de Economía ha confirmado a TVE que se está trabajando para pedir un anticipo de las ayudas europeas a la banca, pero que aún no tienen decididas fecha ni cantidad.

"La Comisión confirma claramente que no ha recibido, a este punto, una petición de las autoridades españolas para activar la ayuda de urgencia para los bancos españoles, en el marco de la asistencia financiera", ha dicho en rueda de prensa el portavoz comunitario Olivier Bailly.

Bruselas desmiente así las informaciones que aseguran que España va a recibir "una inyección inmediata" para asistir a Bankia, algo que también había señalado a finales de julio el secretario de Estado de Economía, Fernando Jiménez Latorre.

Esos 30.000 millones de euros constituyen un adelanto del rescate en sí mismo (pre-funding, según la terminología del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, FEEF, o fondo europeo de rescate temporal) y Bruselas ha subrayado este miércoles que es para casos de urgencia y sólo puede recurrirse a ellos si España lo pide y justifica y cuantifica esa emergencia.

Desde la petición, la ayuda puede tardar un máximo de dos semanas
Para que este pago urgente se produzca es imperativo que el Gobierno español lo solicite a la Comisión Europea con la petición "justificada y cuantificada" del Banco de España, algo que no ha ocurrido, según ha recalcado Bailly.

Bailly no ha precisado el plazo exacto que se necesitaría para completar el proceso, pero sí dejó claro que "no hay obstáculos de procedimiento" y que "el único obstáculo ahora mismo es que no hemos recibido la petición".

Sí reconoció, no obstante, que se trata de un proceso complejo que implica a numerosos actores. "Sería cuestión de días, máximo una o dos semanas", han asegurado a Efe fuentes comunitarias, que han admitido que agosto no es el mes más dinámico en el entorno de las instituciones comunitarias.

En la Bolsa española, existe una cierta expectación sobre la inyección de la ayuda en Bankia, lo que ha provocado que su cotización se dispare este miércoles un 12%, con lo que el precio por acción vuelve a superar un euro.

Uso solo para cubrir "intervenciones inesperadas"
El Memorando de Entendimiento -donde se fijan las condiciones del rescate a los bancos españoles- y el Acuerdo Marco que define el crédito concedido por el FEEF prevén que 30.000 millones de euros del total de 100.000 millones estarán disponibles para cubrir eventuales necesidades de capital antes de que Bruselas concluya su análisis sobre el sistema financiero español, algo previsto para el mes de octubre, ha explicado el portavoz comunitario.

Como se especifica en el Acuerdo marco, ese adelanto es previo a la operación general de financiación y solo se utilizará si se necesita cubrir "el coste de intervenciones inesperadas que se necesiten para restaurar la confianza en el sector bancario español".

De los 30.000 millones, está previsto que 10.000 millones se reserven como un colchón a largo plazo para sumarlos a tramos posteriores.

El FEEF también advierte que cualquier desembolso de urgencia -si se producen antes de que la Comisión Europea haya decidido sobre los planes de reestructuración- exigirá que el Banco de España presente "una petición cuantificada y razonada" y que el Ejecutivo comunitario, el Eurogrupo, la junta de gobernadores del FEEF y el Banco Central Europeo lo aprueben.

Además, si se necesita ejecutar esa "pre-financiación", España deberá correr con todos los gastos financieros de la operación.

http://www.rtve.es/noticias/20120808/bruselas-espana-no-recurrido-aun-30000-millones-del-rescate-para-urgencias/555361.shtml

Rajoy prepara el terreno para que el rescate no cause más alarma social

Mariano Rajoy lo intentó con la banca, pero las prisas de sus socios europeos no se lo permitieron, y la petición del rescate provocó una gran alarma entre los ciudadanos, al margen de las consecuencias que tuvo sobre los mercados. Ahora, con el rescate blando que prepara el Gobierno español para que el Banco Central Europeo compre deuda española, el presidente del Ejecutivo quiere que vaya calando en la sociedad la conveniencia de acudir a este mecanismo y ha puesto a todo el Gabinete a preparar el terreno para que la solicitud no provoque alarma.

Se trata, según las fuentes consultadas, de que el rescate se vea como la solución a los problemas que vive en los últimos meses la emisión de deuda soberana. Y, sobre todo, que los ciudadanos vean en el rescate una solución, más que un problema más de la economía española. Pero, además, desde el Gobierno central se pretende conseguir que vaya calando en la opinión pública el mensaje de que las condiciones en las que se preste la ayuda y las exigencias que se impongan a España son las más beneficiosas para el país, de forma que la sociedad española vaya asumiendo el ánimo con el que al parecer los mercados y las empresas han acogido la posibilidad del rescate, que ya dan por hecha y analizan como positiva.

Lo que el Gobierno de Mariano Rajoy pretende transmitir es que, en realidad, el rescate para ayudar a la deuda es beneficioso, dado que España tendrá que pagar por esa deuda un interés más reducido que el que en estos momentos paga por la deuda que coloca en el mercado. Y a partir de ahí, la carga de lo que España tendrá que pagar en el futuro, y que condicionará los presupuestos del Estado de los próximos años, será mucho menor.

El propio presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, subrayó el viernes pasado, en su comparecencia ante los medios de comunicación antes de empezar unos días de vacaciones en Galicia, las consecuencias del incremento de los intereses que ha sufrido España en los últimos meses. Y es que con una prima disparada desde hace ya varios meses por encima de los 500 puntos, y casi un mes por encima de los 600, el Estado español tendrá que pagar 8.000 millones de euros más por intereses de la deuda el año que viene con relación a los que ha pagado este. Una cantidad, subrayan en el Ejecutivo, que obligará a hacer nuevos ajustes en los presupuestos generales del Estado del 2013, que serán muy restrictivos.

Con estos mensajes, el Gobierno central intenta también minimizar el otoño caliente que ya ha asumido que se va a encontrar, puesto que los sindicatos han sido muy claros sobre sus intenciones durante la reunión que mantuvieron en julio con Mariano Rajoy. En este sentido, existe un gran malestar por la reducción del sueldo a los funcionarios al suprimirles la paga extra de Navidad de este año; un malestar que no se quedará ahí, puesto que, como mucho, el año que viene la Administración central congelará de nuevo el sueldo de los funcionarios estatales. Y todo hace pensar que las comunidades autónomas tendrán también que rebajar el sueldo a los empleados públicos de cada autonomía, como ya ha insinuado que hará la propia Comunidad de Madrid, dado que la supresión de la paga extraordinaria no se consolida en el salario.

La estrategia del Gobierno central se ha visto condicionada por los datos del barómetro de julio del Centro de Estudios Sociológicos, que se difundió el pasado lunes, y que reflejan una imagen muy negativa del Ejecutivo y de su presidente entre los ciudadanos, incluidos los votantes del Partido Popular.

En este escenario, el Gobierno español intenta que su trabajo de preparación para las malas noticias propicie que los ciudadanos puedan entender más fácilmente la situación en la que se encuentra la economía española y los recortes que el Gabinete se ve obligado a adoptar para cumplir con sus compromisos europeos.

http://www.lavanguardia.com/politica/20120812/54336776866/rajoy-rescate-alarma-social.html#ixzz23KK7bPdr

Alemania cree que España no necesita pedir el rescate a Europa

El ministro de Asuntos Exteriores de Alemania, Guido Westerwelle, descarta que España vaya a requerir ayuda financiera de los fondos de rescate europeos por segunda ocasión -tras el rescate de la banca- debido a la "gran determinación" del Gobierno de Mariano Rajoy en la aprobación de reformas.

En una entrevista concedida al diario germano The Bild am Sonntag que se publica este domingo, Westerwelle sostiene que "España es un país muy sólido con una economía muy fuerte". "El Gobierno español de Mariano Rajoy ha mostrado una gran determinación a la hora de aplicar las reformas", afirma el titular de Exteriores alemán. "Por eso soy tan optimista sobre España", remacha.

Westerwelle, que está pasando sus vacaciones en Mallorca, incide en que el Gobierno alemán rechaza la colectivización de la deuda europea, lo que implicaría la creación de los eurobonos. "Para mí esto no es negociable. Los eurobonos engrandecerían la crisis, no la paliaría", argumenta Westerwelle.

Esta es una de las principales demandas de España, Italia y Francia con el fin de apuntalar la confianza de los mercados financieros y poner fina la tendencia alcista de las primas de riesgo y de los intereses de las deudas italiana y española, antes de que dichos niveles alcancen cotas "insostenibles".

En este sentido, hace hincapié de nuevo en uno de los mensajes lanzados por los sectores más conservadores del Gobierno de Angela Merkel. "El euro y Europa está amenazada, no solo por la falta de solidaridad, sino también por el exceso de solidaridad", resalta Westerwelle.

"Con una responsabilidad compartida, pondremos el euro en peligro", insiste el ministro de Exteriores, en alusión a los eurobonos. No obstante, no aclara si el Gobierno alemán se opone con la misma rigidez a la compra de la deuda por parte del Banco Central Europeo, tal y como hizo a principios de este año aliviando la presión de los mercados sobre Italia y España, amparándose en la "independencia" del eurobanco.

En el plano más personal, Westerwelle cuenta en la entrevista que Mallorca ha sido con asiduidad su destino de vacaciones. "Me encanta Mallorca desde mi infancia, mi padre me enviaba aquí para que me enseñaran a nadar", explica. "Mallorca tiene unos paisajes preciosos, una gran cultura y vida nocturna para los jóvenes", opina el ministro de Exteriores de Alemania, que confiesa su especial predilección por los pimientos de Padrón.

http://www.rtve.es/noticias/20120812/alemania-cree-espana-no-necesita-pedir-rescate-europa/556380.shtml

España e Italia son capaces de hacer frente a su deuda, según estudio

Las economías de España e Italia deberían "ser tratadas como solventes y capaces de soportar su deuda" y no necesitarán reestructurarla, indicó hoy un estudio del Peterson Institute de Washington.

El análisis, realizado por el economista William R. Cline, afirma que pese a que normalmente se considera que si se supera el umbral del 7% de interés sobre la deuda soberana hay que llevar a cabo un rescate, los cálculos señalan que ambos países "pueden sostener tasas de entre el 7% y el 7,5% por un largo tiempo".

Tanto Italia como España han registrado recientemente récords en los tipos de interés que pagaban por su deuda del 7,3% y 7,6%, respectivamente.

Como condición, Cline subraya que "ambos países deben alcanzar exitosamente sus metas fiscales" para "mejorar con mayor rapidez" las condiciones de su deuda.

En lo que se refiere a España, el análisis hace especial énfasis en las consecuencias de las necesidades de recapitalización bancaria. Los cálculos del estudio revelan que en el escenario base, en el que España necesite una recapitalización bancaria de 50.000 millones de euros, la carga de la deuda solo subiría de 89% del PIB al 94% para 2020.

Y se elevaría al 99% del PIB si utilizan los 100.000 millones de euros que han puesto a su disposición los fondos de rescate europeos, algo que descarta el estudio.

El escenario "más probable", no obstante, contempla que la deuda de España no sea superior al 92% del PIB para 2020.

Todas estas cifras son consideradas por Cline "manejables" para grandes economías como la española.

Para el economista, no alcanzar sus objetivos de reducción presupuestaria tiene más incidencia sobre la capacidad para soportar la deuda de España e Italia que los altos tipos de interés para financiarse y el bajo crecimiento económico.

Sin embargo, Cline destaca que ambos países deben seguir la recomendación del Fondo Monetario Internacional (FMI), y perseguir sus objetivos fiscales en términos de "medidas políticas específicas más que en resultados nominales".

"El drama de la deuda en Europa ha incluido un tira y afloja entre los mercados, por un lado; y las autoridades de la eurozona tomando sucesivas acciones para calmar los ataques en las dos grandes economías, en la otra", agrega.

En este sentido, Cline destacó como último capítulo "la respuesta de las autoridades de la eurozona al final de junio de comprometerse hacia la unión bancaria y la voluntad del fondo de rescate de prestar directamente a los bancos españoles en lugar de hacerlo a través del gobierno".

Como conclusión, señala que el "buen desenlace dependerá de que España haga su parte en alcanzar un superávit primario y la eurozona haga la suya en la Unión Europea".

http://www.finanzas.com/noticias/economia/20120816/espana-italia-capaces-hacer-1498037.html

España negocia el rescate de las preferentes

El Gobierno español negocia con Bruselas la fórmula para rescatar a los inversores que compraron preferentes de las antiguas cajas de ahorros que han tenido que ser nacionalizadas y salvadas de la quiebra, como es el caso de los inversores de Bankia o de las cajas gallegas. En lugar de que los pequeños ahorradores que compraron productos de ahorro con riesgo, como es el caso de las preferentes, lo pierdan todo, el Gobierno español negocia con Bruselas un compromiso para rescatar una parte de estos ahorros.

Según avanza este miércoles el diario británico 'Financial Times', la fórmula pasaría por que los ahorradores asumieran una quita inicial, lo que en términos financieros se conoce como 'haircut' (corte de pelo). Esta quita podría ser de entre el 50% o el 70% del valor de la inversión inicial. Después, se pactaría con los ahorradores un calendario de cobro, para recuperar el dinero en un plazo de seis años. La parte más importante de las negociaciones se centra en lograr que, a pesar de la quita, el ahorrador no pierda todo su dinero. Eso se lograría al compensar la quita inicial con el pago de mayores intereses durante los seis años siguientes.

http://www.diariocordoba.com/noticias/economia/espana-negocia-rescate-de-las-preferentes_738543.html

La relativa calma de los mercados aplaza el posible rescate español

Las autoridades españolas siguen de vacaciones y nadie ha tramitado ante el Eurogrupo una petición de emergencia que active los 30.000 millones del primer tramo de la asistencia financiera que debe servir para recapitalizar los bancos en dificultades. Para el portavoz de la Comisión Europea, Ryan Heath, esa es una "buena noticia", porque el plan siempre ha consistido en desembolsar el dinero en octubre, cuando Bruselas habrá concluido su análisis sobre el sistema financiero español, y en particular el correspondiente al llamado 'primer grupo', el de los bancos nacionalizados: Bankia, Novagalicia, Catalunya Caixa y Banco de Valencia.

Si los mercados le permiten ganar tiempo, el Ejecutivo de Mariano Rajoy intentará apurar los plazos a la espera de que la unión bancaria europea -el proyecto de supervisor común se presentará en septiembre, - le salve de solicitar un rescate global, algo que, evidentemente, tampoco ha demandado por ahora. No hay esperanzas de que una petición de este tipo pueda producirse sin suponer un coste político elevado. Pedir a los fondos de rescate europeo que compren deuda soberana implicará no solo la solicitud previa del país afectado (España o Italia) sino también una "condicionalidad estricta", ha confirmado el comisario de asuntos económicos, Olli Rehn, en una tribuna publicada en el diario Wall Street Journal.

Con el fin de "garantizar que estos instrumentos ayudan a reducir las primas de riesgo de forma duradera, solo estarán disponibles para Estados miembros que persigan buenas políticas presupuestarias, reformas estructurales para el crecimiento y el empleo y que aborden sus desequilibrios macroeconómicos", ha insistido el responsable del Ejecutivo comunitario. Rehn, que ha emitido juicios positivos sobre las medidas ya adoptadas por el Gobierno español, ha apuntado también que "algunos países necesitan reducir todavía más los déficit actuales o lograr superávit para reducir su deuda externa".

De momento, el portavoz adjunto del PP en el Congreso, Leopoldo Barreda, descarta que septiembre vaya a ser el mes en el que se produzca un segundo rescate a España. "Será el mes en el que se adoptarán soluciones para el euro y la Unión Europea, que permitan hacer frente de una vez a los ataques permanentes sobre el euro por parte de los mercados", declaró el político a Radio Euskadi.

Menor presión

Por fortuna, la actuación de los inversores en Bolsa presiona ahora al Gabinete del Partido Popular mucho menos que el pasado verano, por estas fechas, lo hiciera al Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero. Este lunes, Madrid se permitió ser el único entre los principales parqués europeos que cerró con ganancias. Un avance del 0,31% permitió al Ibex-35 salvar los muebles y conservar el nivel de los 7.000 puntos, para quedar en 7.079,6 enteros. Aunque la evolución bursátil del parqué madrileño fue de más a menos, los principales valores se apuntaron ganancias. La petrolera Repsol subió el 2,23%, Santander mejoró un 0,79%, BBVA aumentó el 0,44% y el avance de CaixaBank fue del 0,38%.

Peor suerte corrieron los principales indicadores de Francfort, donde el Dax-30 concluyó con descenso del 0,5%, París, que vio como el CAC-40 cedía el 0,27%, o Londres, donde el Footsie 100 se despidió con un retroceso del 0,26%. También Milán acabó en números rojos, aunque en este caso la pérdida fue de apenas el 0,11%. En el ánimo de los inversores pesaron los datos sobre la desaceleración económica de Japón y la depresión en que se encuentra sumida Grecia.

En España, los propietarios de títulos de Bankia o Banco de Valencia ya se hacen a la idea de que pagarán peaje por el rescate con fondos europeos, tras el aviso del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria, que atajó de raíz la especulación con estos títulos al recordar que los accionistas "deberán participar en el saneamiento". En una jornada típicamente veraniega, marcada por el escaso negocio, se intercambiaron abundantes títulos de Bankia -15,2 millones de acciones, más del doble de la media diaria en lo que va de ejercicio- y la acción perdió el 16,08%, aunque consiguió mantenerse por encima del euro, al cerrar el título a 1,018 euros. El Banco de Valencia se depreció un adicional 23,08%.

En el mercado de deuda, la prima de riesgo sigue a un nivel muy elevado, pero este lunes bajó una decena de puntos hasta situarse al cierre en los 544 puntos básicos. La rentabilidad exigida por los inversores por las obligaciones españolas a diez años cedió seis centésimas y se quedó en el 6,842% en el mercado secundario, mientras la del bono alemán equivalente se alzó hasta el 1,402% frente al 1,385% de la jornada precedente.

El Banco Central Europeo informó de que la pasada semana no llevó a cabo compras de deuda de países vulnerables. Pero las tensiones se aliviaron ligeramente por los resultados de la subasta en la que Italia colocó 8.000 millones de euros a un año a un interés del 2,767%, ligeramente superior al 2,697% de la emisión anterior, aunque con holgada demanda. Bien distinta es la situación de los Tesoros de Alemania y Francia. A plazos más cortos, han logrado colocar este lunes 7.187 y 3.777 millones de euros en deuda a seis y tres meses, respectivamente, en subastas en las que los inversores han aceptado pagar o no recibir ningún rendimiento por los títulos adquiridos.

http://www.diariodenavarra.es/noticias/mas_actualidad/economia/2012/08/14/la_relativa_calma_los_mercados_aplaza_posible_rescate_espanol_88811_1033.html

España deberá pedir rescate para usar el fondos de la banca en compra de bonos

El Gobierno español deberá solicitar un rescate para poder utilizar el excedente del préstamo de hasta 100.000 millones de euros pactado por el Eurogrupo el pasado 20 de julio para recapitalizar las distintas entidades financieras españolas que lo necesiten para comprar bonos de deuda soberana, según han explicado fuentes del Ejecutivo comunitario.

"Si las necesidades de recapitalización son 60.000 millones, entonces los 60.000 sería la cifra desembolsada y el restante --40.000 millones-- lo podría utilizar el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera como crea apropiado, no necesariamente para España. (El excedente eventual del rescate bancario) no está reservado para España", han explicado las mismas fuentes.

Si el Gobierno español desea poder utilizar el excedentes del préstamo bancario para comprar bonos de deuda "se necesitaría una nueva petición y se necesitaría un nuevo Memorando de Entendimiento", han aclarado las fuentes que recuerdan que el préstamo de hasta 100.000 millones de euros se han comprometido exclusivamente para recapitalizar al sector financiero.

"Los 100.000 millones se han comprometido para este objetivo específico y sólo este objetivo, la reestructuración y recapitalización bancaria", han recordado fuentes comunitarias.

"No implica que los 100.000 millones están apartados para España para que lo utilicen como quieran más o menos y que si el sector bancario de España sólo requiere 60.000 o 70.000 millones entonces los restantes 30.000 o 40.000 millones se reservan para que los utilice España. Este no es el caso", han recalcado.

Los primeros préstamos del rescate bancario acordado para España saldrían de la Facilidad Europea de Estabilidad Financiera (EFSF), el fondo de rescate temporal, salvo que el mecanismo permanente o Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera (MEDE) estuviera ya en vigor. Éste no asumirá el estatus de acreedor preferente en caso de impago de los préstamos bancarios.

"Este acuerdo marco puede utilizarse para gestionar desembolsos de hasta 100.000 millones entre el EFSF y España. Si el programa del sector bancario no requiere al final los 100.000 millones, requiere menos, y si consiguientemente España pide ayuda bajo otro tipo de programa y esta asistencia se concede por el Eurogrupo, entonces la gestión de los desembolsos bajo este segundo programa se pueden hacer entre el EFSF y España con el mismo acuerdo", han explicado fuentes comunitarias.

Los líderes europeos acordaron en la última cumbre de julio que el fondo de rescate permanente podrá utilizarse para recapitalizar directamente a los bancos sin tener que pasar por los Estados una vez que se apruebe un mecanismo de supervisión bancario único y permitir un uso más flexible de los fondos de rescate para comprar bonos soberanos.

El vicepresidente de la Comisión Europea y responsable de Asuntos Económicos y Monetarios, Olli Rehn, ya confirmó la semana pasada en una entrevista con la cadena estadounidense 'CNBC' que la UE y el Banco Central Europeo están dispuestos a promover más acciones para ayudar a España pero ha dejado claro que el Gobierno de Mariano Rajoy deberá pedir antes el rescate.

"Está claro que tanto la Unión Europea, como me atrevería a decir el Banco Central Europeo, están dispuestos a promover acciones una vez se cumplan ciertas condiciones y si hay una petición de algún Estado miembro para entrar en un programa de compra (de bonos soberanos) en el mercado primario", aseguró.

http://www.europapress.es/economia/noticia-espana-debera-pedir-rescate-usar-fondos-banca-compra-bonos-20120820152814.html

La prima de riesgo se desploma por la cercanía del rescate bancario

El riesgo país bajó hasta el mediodía a 460 puntos básicos, 33 menos que en la apertura, debido a la confianza de los mercados en una pronta intervención europea

La confianza de los mercados en una pronta intervención del Banco Central Europeo (BCE) para rebajar la presión sobre la deuda española propició hoy una fuerte caída de la prima de riesgo de España y de la rentabilidad del bono español a diez años.

La prima de riesgo, que mide el diferencial de interés entre el bono español a diez años y su equivalente alemán, bajó hasta el mediodía a 460 puntos básicos, 33 menos que en la apertura. En cambio, el interés del bono alemán subió del 1,52 al 1,57 %, lo que también contribuyó al descenso de la prima de riesgo.

El 25 de julio, la prima de riesgo había marcado un récord de 650 puntos básicos, mientras que la rentablidad del bono español a diez años llegó al 7,7751 %, un nivel que es considerado insostenible para las finanzas de un país a largo plazo.

Los mercados confían ahora en que el BCE inicie a corto plazo la compra de deuda soberana española, una vez que Madrid haya solicitado oficialmente ayuda al fondo de rescate europeo. El ministro de Economía, Luis de Guindos, espera que el BCE dé a conocer el 6 de septiembre el procedimiento de su intervención en los mercados en apoyo a la deuda de España e Italia. La canciller alemana, Angela Merkel, tiene previsto reunirse ese día en Madrid con el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy.

El euro abrió hoy con ligera tendencia al alza y en los primeros minutos de las negociaciones se cambiaba en el mercado de divisas de Fráncfort en 1,2338 dólares frente a los 1,2305 del viernes en la tarde.

http://digitalextremadura.com/not/26816/la_prima_de_riesgo_se_desploma_por_la_cercania_del_rescate_bancario/

Banco de España baraja pedir este viernes el tramo de ayuda de urgencia a la banca

El Banco de España pedirá a finales de semana el tramo urgente de ayuda a la banca, unos 30.000 millones, según fuentes cercanas al proceso. La falta de liquidez de algunas entidades podría motivar esta decisión, a la espera de cerrarse el rescate de hasta 100.000 millones acordado con Bruselas para la banca española.

Fuentes cercanas al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) han reconocido que el Banco de España baraja pedir a finales de esta semana el tramo urgente de ayuda a la banca que podría alcanza unos 30.000 millones, aunque en un primer momento se habló de un cojín de 10.000 millones. La solicitud se podría realizar este mismo viernes con los mercados cerrados, “para evitar tener que suspender las cotizaciones de los valores del sector y no influir en la Bolsa”, han señalado una persona conocedora de la operación.

Un miembro del Banco de España ha reconocido que “sí, se está estudiando la opción, pero no hay una fecha cerrada”. Además, ha señalado que se está trabajando con una cifra de 30.000 millones, “pero que se espera que sea mucho menos”. Además, ha apuntado que “la entidad quiere conocer bien las contrapartidas de la ayuda antes de tomar ninguna decisión”. Aunque es Economía quien debe pedir el rescate completo a la banca, que según el ofrecimiento de Bruselas puede llegar hasta los 100.000 millones, es el supervisor bancario español quien debe pedir el tramo de urgencia que podría alcanzar 30.000 millones.

“Los problemas de liquidez de algunas entidades hace que se deba pedir la ayuda de urgencia ofrecida por Bruselas”, reconoce un miembro próximo al FROB. Una decisión que no cambiaría el calendario previsto que pasa por terminar las auditorías de Oliver Wyman y Roland Berger, que cifraron en 62.000 millones las necesidades de la banca española en el peor de los casos, y cerrar las negociaciones del Memorándum de Entendimiento, que se filtró a la prensa y que entre otras peticiones incluía crear un banco malo y que los accionistas y tenedores de deuda de las entidades rescatadas asumieran pérdidas.

http://www.invertia.com/noticias/banco-espana-baraja-pedir-viernes-tramo-ayuda-urgencia-banca-2745395.htm

CC.OO. aceptaría el rescate a España si no se imponen nuevas condiciones macroeconómicas

CC.OO. aceptaría el rescate a España a través de la compra de deuda pública en los mercados primarios por los fondos de estabilidad financiera de la UE "si no se imponen nuevas condiciones macroeconómicas del estilo de las que contiene el memorándum (MOU) para la concesión de la ayuda para el sector bancario".

El sindicato cree que esas condiciones llevaron "al insoportable y contraproducente último ajuste de 65.000 millones de euros del Gobierno de Rajoy". No obstante, para la organización "es difícil imaginar que los talibanes del ultraliberalismo conservador, hoy instalados en Frankfurt, Berlín y Bruselas, permitan esa compra de deuda sin condiciones en el mercado primario".

Ante la escalada que ha vuelto a protagonizar la prima de riesgo española, que se sitúa en torno a los 500 puntos de nuevo, CC.OO. considera que "la sangría insostenible de las finanzas públicas continúa y, con ella, todos los esfuerzos y sacrificios impuestos a los trabajadores y clases medias".

"Los recursos fiscales de los ajustes, siempre menores que los calculados por el Gobierno y que no parecen tener en cuenta los estragos de la recesión y el desempleo masivo, se consumen en pagar los intereses de las emisiones de deuda pública", asegura el sindicato, que tacha la situación de "insostenible e intolerable".

Asimismo, la organización opina que la acción de los especuladores "está interesadamente mantenida por la voluntad del Gobierno de Alemania y la incapacidad absoluta de las instituciones europeas".

CULPA A LOS POLÍTICOS DE LA RECESIÓN EN EUROPA

CC.OO. afirma que "los políticos conservadores que hoy gobiernan Europa son los responsables de haber llevado al continente a una nueva recesión por sus políticas de austeridad".

El secretario confederal de Internacional de la organización sindical, Javier Doz, resalta que a estos gobernantes "no les importa echar más leña al fuego, empujando a Grecia fuera del euro, como lo demuestra la serie de declaraciones de políticos alemanes, austríacos o finlandeses".

Para Doz, "quienes actúan así después de dos años y medio de falta decisiones, decisiones erróneas, contradicciones y cacofonías, oscurantismo y falta de democracia, han agravado la crisis de las deudas soberanas". En este sentido, el secretario de Internacional recuerda que el sindicalismo europeo (CES y CC.OO.) ha formulado alternativas "muy claras" para hacer frente a la situación.

Ante la reunión del próximo 6 de septiembre de los mandatarios europeos en Madrid, CC.OO. exige que analicen en la cita las consecuencias de las "fracasadas políticas que preconizan" y que cambien el rumbo, "tanto en España como en Europa, hacia políticas que promuevan el crecimiento económico y el empleo y garanticen la sostenibilidad financiera de todos los Estados de la UE".

http://www.europapress.es/economia/macroeconomia-00338/noticia-economia-macro-ccoo-aceptaria-rescate-espana-si-no-imponen-nuevas-condiciones-macroeconomicas-20120824105627.html

[Exclusiva] España esta negociando las condiciones del rescate

Según informaciones de la agencia Reuters, el Gobierno mantiene negociaciones con representantes de la UE sobre las condiciones de un eventual rescate a España. La decisión de pedirlo o no dependera de los acuerdos alcanzados.

El Gobierno español mantiene negociaciones con representantes de la zona euro sobre las condiciones que implicaría la ayuda internacional que permitiría reducir los costes de su deuda soberana, aunque el Ejecutivo español no ha tomado aún la decisión final de solicitar el rescate, según indicaron tres fuentes distintas con conocimiento de la situación, que precisaron que no se ha concretado ninguna cifra.

En este sentido, no se espera que se adopte decisión alguna antes del 12 de septiembre, fecha en la que el Constitucional alemán se pronunciará sobre la legalidad del pacto de disciplina fiscal europeo y del MEDE, mientras que los contactos podrían intensificarse entre el 14 y 15 del próximo mes, coincidiendo con la reunión que mantendrán los ministros de Finanzas europeos.

La opción favorita manejada en las conversaciones, que habrían comenzado hace semanas, es que el actual fondo de rescate, el FEEF, comprara deuda soberana española en el mercado primeario, mientras que el BCE intervendría en el secundario para rebajar la rentabilidad de la deuda.

Las tres fuentes consultadas explicaron que las negociaciones, desarrolladas a nivel técnico, se han enfocado sobre las condiciones vinculadas a la ayuda y que serían incluídas en un memorándum de entendimiento.

Aunque hay un consenso a nivel político de que las condiciones deberían ceñirse a las ya incluídas en las recomendaciones de la UE a España, que han impulsado la aplicación de duras medidas de ajuste, dos de estas fuentes señalaron el interés de los países de la eurozona en incluir un calendario de vigilancia más estricto.

http://www.que.es/ultimas-noticias/espana/201208240808-espana-negocia-condiciones-rescate-cont.html


España está negociando con otros países de la zona euro las condiciones de una ayuda internacional que rebaje los costes de financiación del país, pero aún no ha tomado una decisión definitiva sobre si pedir un rescate, dijeron el jueves tres fuentes de la eurozona con conocimiento de la situación.

La opción sobre la que se está trabajando afecta exclusivamente a una asistencia en el mercado de deuda pública, con una primera opción en debate que apunta a que el FEEF (el actual fondo de rescate europeo) compre bonos en las subastas del mercado primario y que el BCE actúe en el secundario para bajar las rentabilidades de la deuda, dijeron las fuentes.

No ha circulado una cifra concreta en el transcurso de estas negociaciones que se mantienen desde hace semanas a nivel de la eurozona, dijo una de las fuentes.

Otras fuentes destacadas de la eurozona fueron más prudentes. Una de ellas dijo que no había salido nada en claro sobre una ayuda para España, mientras una quinta dijo que no existían tales negociaciones.

La oficina del presidente español rehusó hacer comentarios al respecto. Una portavoz del Ministerio de Economía dijo que no se ha producido cambio alguno en la postura española y que España esperaría hasta la próxima reunión del consejo de gobierno del Banco Central Europeo el próximo 6 de septiembre y a tener nuevos detalles sobre cómo planea intervenir el BCE, antes de tomar cualquier medida.

Este mismo mes, Mariano Rajoy se acercó a una petición de un rescate del país, pero dijo que primero tenía que saber qué condiciones llevaría aparejadas y qué forma tomaría el rescate.

El presidente del BCE, Mario Draghi, ha dicho que el banco central podría intervenir para bajar los elevados costes de la deuda pero sólo si el país en cuestión pidiera primero una ayuda similar al fondo de rescate europeo.

España es el último punto caliente de una crisis de deuda de la eurozona que dura 2 años y medio, después de pedir a Europa en junio un salvavidas de hasta 100.000 millones de euros para su atribulado sector bancario y de que sus endeudadas autonomías pusieran nerviosos este año a los inversores internacionales.

El mes pasado, los costes de financiación del país alcanzaron su nivel más alto desde la introducción del euro hace 13 años.

La prima de riesgo que los inversores exigen para mantener bonos españoles a 10 años en lugar de títulos alemanes equivalentes subió el jueves hasta los 504 puntos básicos antes de caer a 500 con la información de Reuters sobre las negociaciones sobre un rescate de España. El dólar también perdió terreno frente al euro tras la noticia.

"Las negociaciones han comenzado y ya están en buena marcha. Ahora la opción preferida, la que se debate activamente, es que el FEEF (fondo de rescate europeo) compre bonos en el mercado primario y que el BCE compre bonos en el secundario", dijo una de las fuentes a Reuters bajo condición de anonimato.

Esta fuente añadió que no se haría un ningún anuncio oficial antes del 12 de septiembre como muy pronto, pero que las cosas podrían ir muy deprisa a partir de esa fecha.

El tribunal constitucional alemán tiene que dictar sobre el Mecanismo de Estabilidad Europeo (MEDE, o fondo de rescate permanente) el 12 de septiembre para que Alemania pueda ratificarlo. El mismo día se celebran elecciones en Holanda y los ministros de Finanzas europeos se reunirán informalmente en Chipre el 14 y el 15 de septiembre.

"El trabajo en curso es sobre esto. Es una discusión técnico sobre los términos y las condiciones", dijo otra fuente próxima al presidente francés François Hollande.

Dos fuentes dijeron que cualquier anuncio se produciría algunas semanas después de mediados de septiembre. Una de ellas destacó que la agencia de calificación crediticia Moody's revisará el rating soberano español por esas fechas, una revisión en la que España podría perder el grado de inversión.

La oficina del comisario de Asuntos Económicos y Monetarios de la UE, Olli Rehn, dijo que no había negociaciones en curso y que no se esperaba una solicitud pronto.

INTERVENCIÓN DEL BCE

Las fuentes dijeron que las negociaciones se intensificarán en la reunión del Ecofin en Chipre.

Un alto funcionario de la zona euro dijo a Reuters en julio que España había concedido por primera vez en una reunión del ministro de Economía español, Luis de Guindos, con su homólogo germano Wolfgang Schaeuble, que podría necesitar un rescate de 300.000 millones de euros si los costes de financiación se mantenían insosteniblemente elevados.

Un rescate soberano como el que se concedió a Grecia, Irlanda y Portugal, sería mucho más costoso y tensaría al límite los recursos del bloque monetario.

Las tres fuentes dijeron que las negociaciones se están centrando actualmente en la condicionalidad de la ayuda, que estará incluida en un nuevo Memorándum de Entendimiento (MoU).

Aunque hay un consenso político general de que las condiciones deberían limitarse a lo ya incluido en las recomendaciones de Europa para España, dos de las fuentes dijeron que los países de la zona euro insistían en fijar un calendario y monitorización de las reformas más estricto.

"Debería haber informes cada tres meses y un control muy estricto del presupuesto y las reformas", dijo la primera fuente.

"Básicamente, las condiciones ya están todas incluidas en las recomendaciones que hicimos el 31 de mayo. Nada más. Aunque estamos viéndolas una por una y haciéndolas más específicas", añadió.

El Banco Central Europeo está participando en las negociaciones pero dejará que los países miembro lleven la batuta en las condiciones de la ayuda, dijo una de las fuentes.

La institución con sede en Fráncfort está estudiando fijar un objetivo en las compras dentro de un nuevo programa de compra de bonos pero sin hacer públicos los umbrales, dijeron a Reuters el jueves fuentes del banco central.

Un "objetivo implícito" fue una de las opciones examinadas pero no se decidiría nada antes de la reunión de política monetaria que el BCE tiene el 6 de septiembre, dijo una fuente.

LIQUIDEZ BANCARIA

Por otra parte, dos de las fuentes dijeron que los países del euro y la Comisión Europea habían echado un jarro de agua fría a puerta cerrada a las aspiraciones de España de tener una línea de liquidez de emergencia para sus bancos antes de que se desembolse el primer tramo de la ayuda de 100.000 millones en otoño.

Aunque el acuerdo sobre la banca abría la posibilidad de recibir desde agosto hasta 30.000 millones para comenzar a recapitalizar bancos nacionalizados como Bankia, CatalunyaCaixa y NovaCaixaGalicia, el propio ministro de Economía español dijo el pasado fin de semana en una entrevista con Efe que, por el momento, no se ha decidido utilizar estos fondos de emergencia.

"Nadie quiere desembolsar el dinero ahora mismo. En una reunión reciente, Alemania y Francia, así como otros estados miembro y la Comisión Europea han pedido a España que dé más explicaciones sobre por qué necesita este dinero y exactamente a qué lo destinaría", dijo la primera fuente.

"Alemania y Holanda también quieren evitar cualquier desembolso antes del 12 de septiembre y es altamente improbable que suceda antes de entonces".

Otra fuente dijo que Guindos no quería pedir los fondos de emergencia antes de la publicación de las nuevas pruebas de resistencia independientes, banco por banco, antes de finales de septiembre.

España y sus socios de la eurozona también están concluyendo la negociación del "banco malo" que han exigido a Madrid para limpiar el ladrillo de las entidades, la mayoría del cual es considerado tóxico tras el estallido de la burbuja inmobiliaria hace cuatro años.

Una delegación de técnicos de la Comisión Europea, el BCE y el Fondo Monetario Internacional se reunirá con el Ministerio de Economía y el Banco de España en Madrid este viernes, lo que significa que el plan no será adoptado antes del 31 de agosto, la próxima vez que se reunirá el consejo de ministros desde entonces.

http://es.noticias.yahoo.com/exclusiva-espa%C3%B1a-negocia-su-rescate-con-pa%C3%ADses-la-150104158--business.html

España utilizará solo 60.000 millones para el rescate bancario, según Guindos

El Gobierno español prevé utilizar solo unos 60.000 millones de euros de los 100.000 ofrecidos por Bruselas para el rescate de la banca, según ha asegurado el ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, en una entrevista publicada este lunes por el International Herald Tribune.

Un informe elaborado en junio por dos auditorías independientes cifra en 62.000 millones las necesidades para sanear el sector, hundido por su exposición al ladrillo tras la explosión de la burbuja inmobiliaria en 2008. "No creo que distará mucho" de las cifras previstas por las consultoras Roland Berger y Oliver Wyman, ha asegurado Guindos. Las consultoras darán a conocer la cifra definitiva de estas necesidades a mediados de septiembre.

La hipótesis de que España presente una nueva petición de ayuda a la zona euro, una condición que el Banco Central Europeo (BCE) exige para comprar deuda de los países con dificultades, "queda totalmente abierta", según el ministro, quien ha recordado que España siempre ha podido recurrir a los mercados.

El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ha repetido en numerosas ocasiones que España aún no ha tomado una decisión al respecto en la espera de conocer más detalles sobre las condiciones impuestas por el BCE para acceder a los fondos de rescate europeos, lo que puede aliviar la presión de los mercados sobre Madrid.

"El Ejecutivo español admite que la intervención del BCE en el mercado secundario no debe acarrear una disminución del esfuerzo de reducción del déficit público", ha añadido Guindos. "Debemos tranquilizar el BCE y asegurarle que vamos a respectar nuestro compromiso". La intervención del BCE "reasegurará a los mercados y será una ayuda importante", de acuerdo con el ministro.

La posibilidad de una recesión más prolongada no evitará que España cumpla con sus objetivos fiscales, ha apuntado el ministro. A través de una serie de duros ajustes, que van desde recortes al presupuesto a la subida de impuestos, el Gobierno de Rajoy espera recaudar unos 102.000 millones de euros en los próximos dos años y medio para llevar el déficit por debajo del 3% en 2014.

http://economia.elpais.com/economia/2012/08/27/actualidad/1346056728_893430.html

¿Cómo será el camino de España hacia el rescate?

Presiones desde dentro, presiones desde Europa e incluso presiones desde Estados Unidos. Al presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, le atacan desde todos los frentes. Un día es FG, otro la CEOE, al siguiente la Confebask y el de más allá su propio ministro de Economía, Luis de Guindos, más proclive en la intimidad a acogerse al paraguas del salvamento que su jefe de filas.
Pero esas son las presiones dulces. Las hay mucho más difíciles de resistir, como las que vienen del otro lado del Atlántico, con un Barack Obama que se juega la reelección como presidente de Estados Unidos en la arena de una economía que se está contagiando del parón europeo. Y, por último, hay presiones casi imposibles de combatir. Esas son las que vienen de Europa, esa institución que decidió dónde, cómo y cuándo pediría España el rescate para su banca sin que los implicados pudieran siquiera protestar.

Ahora el campo de juego es muy parecido. ¿Tiene Rajoy la última palabra? No está claro. Los socios comunitarios quieren un cortafuegos que de una vez por todas les proteja de los contagios del incendio de la crisis de la deuda. Y eso pasa por que España pida el rescate. Ya no es solo Bruselas o Alemania. También aprieta Francia, la siguiente en la lista de posibles víctimas, e Italia, que cree que puede librarse si su vecino se inmola.
La alfombra roja está tendida a los pies de España. ¿Cómo será el camino?


1.- ¿Qué rescate elegir?

Como en una pastelería, la eurozona ha diseñado un catálogo de rescates para que el cliente elija. Después del desastre griego, al menos Bruselas decidió que el próximo accidente no les podía coger sin un hospital de campaña donde acoger al herido, así que planeó uno con cuatro posibilidades.
La primera es la intervención del fondo de rescate europeo (ahora el temporal FEEF, el día de mañana el permanente MEDE, que llegará cuando sea aprobado y en teoría será el sustituto con pocas variaciones sobre el guion) en el mercado primario de bonos. Esta ayuda supone compras directamente en las subastas que hace el Tesoro. Luego está la posibilidad de que esas compras sean en el secundario, donde se negocian los bonos que el Tesoro vende en las subastas. La tercera opción es un rescate con una línea de crédito precautoria (que tiene varias subdivisiones) y el cuarto es un rescate total, al estilo de los de Grecia, Irlanda y Portugal.
El problema para España es que el pastelero le ha vetado la compra de dos de sus productos. El dueño del comercio (o, al menos, uno de los socios más importantes del negocio) es Mario Draghi, el presidente del Banco Central Europeo (BCE) y ya ha puesto sus reglas. En su última intervención a principios de septiembre tras el Consejo de Gobierno del supervisor, Draghi marcó una hoja de ruta bien clara a Rajoy. Si el presidente español quiere el bazuca del BCE comprando deuda en el mercado secundario sin límite de munición y con armas como para masacrar al más fino especulador, son solo dos los tipos de rescate que Draghi cree convenientes: el total y el precautorio.
Rajoy no quiere el primero, así que la respuesta está clara.

2.- ¿Cómo se pide un rescate precautorio?

En el fondo, todos los rescates son muy parecidos y funcionan con unas reglas casi comunes. La guía legal está claramente expuesta en la página web del fondo de rescate temporal y dice que para activar un rescate precautorio el Estado contaminado debe hacer una solicitud formal de la línea de crédito al Eurogrupo.

Una vez presentada la solicitud, el Eurogrupo deberá pedir el asesoramiento de la Comisión Europea, en coordinación con el BCE, para hacer un chequeo al paciente. Deberá evaluar el riesgo de que el Estado solicitante no pueda seguir financiándose en el mercado a precios decentes, así como su adecuación a las condiciones requeridas para pedir esta ayuda y la necesidad de imponerle medidas correctivas.
Con esa información en la mano, al Eurogrupo le toca decidir, siempre a propuesta del fondo de rescate, cuál de las tres líneas de auxilio que incluye el rescate precautorio sería mejor para España. De todas formas, esto es lo que dice el texto legal. Otra cosa es lo que piensa Draghi, que ya ha decidido que lo que necesita la tierra que vio nacer a Rajoy es la línea de crédito con condicionalidad reforzada (ECCL), la intermedia de las tres posibles.

3.- ¿Habrá condiciones?

Sí. Antes de recibir el primer euro, España deberá firmar otro MoU (memorando de entendimiento, por sus siglas en inglés). Será similar al que se rubricó para el rescate a la banca, pero esta vez con condiciones específicas macroeconómicas. También se firmará un acuerdo de asistencia financiera. Otra vez, en este punto entra el debate de si habrá condiciones nuevas o no. Poco importa. España está en un proceso de déficit excesivo y debe cumplir unos objetivos ambiciosos en poco tiempo. Ya tiene la soga al cuello y ahora Bruselas tendrá más poder aún para definir qué tiene que hacer (congelar pensiones, reducir las prestaciones por desempleo...).
Con los dos papeles firmados, la Comisión y el BCE llevarán a cabo una "supervisión reforzada" del Estado enfermo, que incluirá informes trimestrales que serán entregados al Eurogrupo. Ahí se consignarán los riesgos que sigue enfrentando el país y si se está tomando la medicina que debe (es decir, si sigue la política marcada y está adoptando las medidas correctivas exigidas).
En caso de que el país (España) se desvíe de la línea marcada o si se decide que las medidas son han vuelto insuficientes (si el correctivo se ha quedado corto), el Eurogrupo podrá cortar la línea de crédito y abocar al Estado en cuestión a pedir el rescate absoluto.

4.- ¿Es obligatorio usar la línea de crédito?

Realmente, no. De hecho, el Gobierno está pensando en pedir este rescate para que se active la compra de bonos prometida por el BCE, eso baje la prima de riesgo y España pueda financiarse en los mercados sin problemas sin necesidad de apelar a la línea de crédito, según publicaba esta semana el diario El País. Este dinero se quedaría ahí como un cortafuegos, como un arma disuasoria.

5.- ¿Qué es exactamente una línea de crédito con condicionalidad reforzada (ECCL)?

Dentro del rescate precautorio (o preventivo) hay tres opciones. La primera es la línea de crédito precautoria condicionada (PCCL), que requiere que el Estado peticionario cumpla algunas condiciones como tener una deuda pública sostenible, un compromiso absoluto con la reducción del déficit, unas cuentas públicas saneadas y un sistema financiero solvente. Puesto que España ha pedido el rescate para su banca, todo apunta a que queda fuera de los candidatos a este tipo de línea de crédito.
De ahí que haya una segunda opción: la línea de crédito con condicionalidad reforzada (ECCL). Está abierta a los Estados que no cumplan alguna de las condiciones para la opción anterior, así que es perfecta para España (Draghi no tiene dudas). El Estado deberá aplicar las medidas correctivas que se le impongan. La línea de crédito tiene una duración inicial de un año y puede ser extendida por dos periodos de seis meses cada uno.

En tercer lugar está la línea de crédito con condicionalidad reforzada y protección parcial del riesgo soberano (ECCL+), que incluye una especie de seguro para las emisiones en el mercado primario que da al comprador la certeza de cobro sobre una parte de la deuda.

6.- ¿Para qué sirve todo esto?

El rescate precautorio está destinado a los países que sufren un shock fuerte, pero temporal; que se entiende que pueden superar su enfermedad con una ayuda puntual que evitará que caigan en cama y tengan que pedir el rescate total. Por eso, no se trata de una intervención, sino de la concesión de una ayuda que el Estado gestionará como quiera. A eso se une, después del anuncio del BCE de principios de septiembre, la ayuda inestimable del supervisor con la compra de bonos en los plazos más cortos. Pedir este rescate es condición indispensable para que Draghi saque el arma de disuasión masiva.

7.- ¿Por qué es importante el BCE?

Porque, por mucho que Europa haya hecho los deberes, se ha quedado un poco a medias. El fondo de rescate tiene dinero limitado y los intentos de que se le dé ficha bancaria y consiga así acceso a recursos sin término han chocado contra el muro alemán. El BCE, en cambio, tiene todo el dinero posible a su alcance. Nunca se quedará corto y eso es importante para convencer a los mercados de que no deben apostar contra él.

8.- ¿Está implicado el Fondo Monetario Internacional (FMI)?

Todo apunta a que sí. No lo está en el rescate financiero, pero en este caso el texto legal dice que se "buscará activamente" la implicación del FMI en el diseño y la implementación de los programas precautorios. Draghi lo ha repetido varias veces y la institución ya ha dicho que quiere estar.

9.- ¿Qué tendrá que hacer España si pide este rescate?

La lista de tareas es larga. En general, tendrá que ponerse a disposición de la Comisión Europea para lo que ella desee. En concreto, España estará obligada a comunicar cualquier información necesaria para el seguimiento del gasto público y los ingresos fiscales, llevar a cabo una auditoría de las cuentas y otra sobre la calidad de las estadísticas usadas para establecer estas cuentas públicas, comunicar a la CE y al BCE el estado del sistema financiero cada semana con información desagregada, hacer test de estrés al sector de forma periódica... Los funcionarios del Gobierno no se van a aburrir este otoño.

http://www.cincodias.com/articulo/mercados/sera-camino-espana-rescate/20120921cdscdsmer_8/